本报讯7月，京城网贷行业先后发生两家网贷平台疑似跑路。据一位投资人赵女士向记者透露，此前在一家跑路平台投资五万元，纯线下操作。投资人去公司签订理财合同，合同里明确受益及理财周期，再通过银行转账的方式将钱转到企业法人的个人账户，然后再以企业法人名义将钱放给各借款人。

这是目前最典型的资金池模式，企业或企业法人直接掌握投资人的资金，再通过资金错配的方式将投资人的资金借给各借款人。据权威数据显示，P2P行业超过90%的平台采用这种方式。

首先，跟企业法人作为借款人吸收投资人的资金，本身就存在非法吸收公众存储的嫌疑。此外在放款端，企业法人又可以看做是“专业放款人”，不要说恶意跑路，即使是身体状况或婚姻状况有变化，都可能导致不可控的风险，毕竟这些钱都是在企业法人个人账户上。

在资金池模式上方面，透明度较差也给投资人带来了极大的风险。如赵女士投资的平台，在询问过程中，赵女士表示她只知道钱给了企业法人，至于这些钱借给谁了，被用来做什么了，一无所知。有些纯线上筹资的平台，的确有发布一些标的，投资人将钱通过标的投资给借款人，然而85%以上的标的都或多或少的存在问题。有些平台，为了更加灵活的掌握资金，可能在借款人原有借款金额的基础上加码20%甚至发布虚假标的。就目前京城贷款市场来看，目前不缺乏借款人，但是从银行到小贷层面，整个市场缺乏优质的借款人，因此真实优质的标的是供小于求，就连银行层面都出现放贷困难的局面。

除以上两种风险外，更为严重的就是资金杠杆引发的流动性风险，在这种模式中，平台需要不断的吸收投资人的钱再往外放，使得手中始终持有足额的资金以应对投资人的兑付，多次放贷之后，杠杆多次叠加，也形成了资金杠杆风险。一旦坏账率上升，放出去的钱无法收回，即面临无法兑付问题，当这一问题被放大后很有可能出现挤兑问题，从而导致平台倒闭或平台跑路。

京城贷总经理韩利涛表示，面对局势复杂的P2P行业现状，投资人应当更加慎重的选择平台，而不能单纯的从收益角度去衡量，高收益的背后就是高风险。首先，平台应当使用资金全托管模式，平台不触碰投资人的任何资金，不搞资金池，完全规避资金杠杆风险。同时，P2P平台应该回归信息中介的本质，充分披露借款标的的信息，让所有的投资人都能够了解到钱借给谁了，用来做什么了。投资人与借款人之间的关系应当是一对一的，投资人的任何一笔投资只面对一个借款人，清晰债权关系。此外，所有借款标的应当有可流通的实物作为抵押，例如房、车等。面对目前国内经济市场不景气的现状，对于抵押物的抵押率应当进行严格控制。

在采访中记者了解到，目前的投资人面对投资风险，更多的是选择了高风险高收益的平台。面对这种现象，韩先生表示，高息平台多为新平台，新平台在上线之初或许没有设计跑路这一环节，一般平台的危险期为6个月和12个月，在运营一段时间后出现无法弥补的资金缺口后不得不选择跑路或者消失。因此，建议投资人选择收益在15%左右，有合理资金安全保障的全托管平台进行投资。