银天下·融金汇银(02195049)：据银天下·融金汇银了解，最近欧元区公布一系列经济数据可以说让其政策制定者们痛心疾首。与欧债危机最盛时不同的是，作为欧洲经济的发动机，当年在欧元区整个经济板块黯淡无光时依旧风光无限的德国，近日也陷入了萎缩状态。而欧央行六月三枚“火箭炮”齐发之后，对“准备购买资产支持证券”就再没下文。市场纷纷猜测欧央行何时会祭出QE绝杀。

银天下·融金汇银分析，欧元区经济若持续萎靡下去，欧央行定然不会坐视不理，因此，不用急于揣测欧央行迈出下一步的时间节点，而需要静下来思考，欧央行一旦采取行动，市场会出现什么样的反应?

银天下·融金汇银认为，首先，对于欧央行推出QE这一举动，欧元最直接的第一反应恐怕就是：跌!这是市场最基本的逻辑所致：欧央行宽松了，意味着市场上的欧元要变多了，欧元下跌理所当然。

其次，欧元在经历一波下跌之后，会有所反弹。一是由于在下跌后，市场需要进行回调，二是市场参与者在条件反射后会开始理性思考：他们会认为欧央行的救市行动会在今后对欧元区的经济产生效果，因此欧元会出现一波升幅。

最后，市场消化完市场参与者的前两种预期，开始回归基本面状态。此时，市场上流动的欧元真实的多了(而不是像QE刚推出时，增多只是投资者的“预期“)，而实体经济并没有表现出多大的起色，于是欧元开始逐步走低。

或许你会觉得这只是银天下·融金汇银的臆测。但历史总是有迹可循的，我们来回顾一下六月欧央行实行一系列宽松后欧元的表现，明显的先跌后涨，然后一路向下的行情，切实表明了笔者的推论。